스튜디오드래곤, 넷플릭스의 지 볼까요

스튜디오 드래곤 이 스토리를 쓰겠습니다넷플릭스가 지분을 인수한다는 공지를 했어요.드라마 제작사에 있어 주도권이 다가온다는 의미를 가지는 것 같습니다.그것에 대해 이 스토리를 쓰려고 할 것이다.​ 1단은 공시 스토리웅 두가지입니다.3년간 21여편의 드라마를 제작하고 판매한다는 스토리입니다.이미 아시다시피 나만의 콘텐츠를 직접 제작하거나 아니면 방송용으로 제작한 콘텐츠를 넷플릭스에 판매하면 두 가지 자신이 있습니다.지금까지 우리가 추정했던 규모 자체가 바뀌지 않았습니다.연평균 7편으로 표현하면서 수가 항상오한 것은 없습니다.1단은 이상이라는 점에 의미가 있는 것 같습니다. 넷플릭스가 마진이니 제작경쟁력이니 하는 것에 대해 어느 정도 보장을 해준 계약이라는 것이 긍정적인 포인트입니다.적어도 3년의 기간, 다양한 장르적인 시도와 제작비 증액할 수 있다.이것이 글로벌 프로젝트를 진행할 수 있는 제작사로 향하는 하나의 소음이 되지 않을까 추측할 것이다.​ 넷플릭스가 스튜디오 드래곤의 지분 5Percent를 인수하게 됩니다.CJ ENM이 보유하고 있던 지분을 인수하는 것입니다.정해진 시점에 가격을 산정해서 주식을 매각하는 계약입니다.가격이 아직 정해지지 않았습니다. 이런 점을 보면 넷플릭스는 서두르고 있는 것 같습니다.넷플릭스가 들썩이는 이유는 OTT 간 경쟁이 매우 치열해지기 때문이라고 할 수 있습니다.CJ는 프리미엄 콘텐츠를 제작할 기회가 있어 다른 OTT에 비해 아군을 확보하면서 좋은 콘텐츠를 가져갈 수 있다. 이런 계산이 있지 않았나 싶습니다.

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이 계약에 대한 우리의 판단은 매우 긍정적입니다.1단은 유 1 한 우려였다 넷플릭스가 지분을 취득하면 스튜디오 드래곤이 실질적으로 넷플릭스의 자회사처럼 되어 종속되지 않을까 하는 점 이옷움니다.저희가 소견하러 딜 사이즈라던가 중요성을 봤을 때 그렇게 볼 필요가 없다고 소견을 합니다. 지분율 5%로, 제작 판매 대수 7개를 줬지만 이는 기존에 이 회사가 갖고 있던 유동의 지분율이나 제작 캐파를 소견한 때 20%수준에 불과한 것이므로 어느 회사에 종속되면 이야기하려면 크게 부족한 숫자다 겟움니다.그것보다는 신규 고객 회사가 내년 내후년까지 참가할 의도입니다.디즈니와 아이플 텔레비전 같은 회사를 포함하는 것입니다.이러한 새로운 회사를 대비하여 어느 정도 룸을 남겨두고 협약을 한 것으로 판단하고, 계속해서 주도권을 스튜디오 드래곤을 가져갈 수 있다고 판단하고 있습니다.​ 이번 계약이 스토리읬지만 20년 실적에 미치는 영향은 제한적입니다.수 자체가 그렇게 높은 것도 아니고 우리가 예상을 한 것으로 어느 정도 반영이 되고 있기 때문입니다만 2개 연차에 좀 더 글로벌화된 여러 프로젝트가 있기 때문에 2개 연차에 성장 전망을 제고할 수 있는 이벤트라고 소견합니다.그 때문에, 적정 밸류에이션을 높이는 논리가 충분해진다고 판단했습니다.실적 면에서도 하나 9년이 바닥에서 20년차 제작 규모나 빵 모기의 상승 때문에 20년 2나이 높은 이익 성장률 전망치가 합니다.항상 이 말 드린 대로 2가지 다음의 제작 규모나 콘텐츠 협업이나 중국까지 기대할 많은 사업자입니다.항상밸류에이션이굉장히높다는평가를받아왔는데요,계속해서높은상태를유지할가능성이매우높다고이야기를써나갈수있습니다.​ 마지막으로 차트를 보면 2개개월의 포워드 기준으로 60배 이상으로 거래된 기간이 그렇지 않은 기간보다 깁니다.20하나 8년 중 60배 이상으로 거래되곤 했습니다.. 이 당시 미스터 선샤인이라는 드라마가 높은 가격에 판매되면서 해외 확장 전망에 대해 강하게 대두되었습니다.다음 주가가 빠진 것은 대박 콘텐츠가 나오지 않았기 때문에 아스달 연대기가 기대 이하의 흥행을 해 보인 것이었습니다. 최근 이번 넷플릭스 투자가 무너진 투자심리를 어느 정도 회복시킬 수 있을 것이라고 합니다.미스터 선샤인시 수준으로 회복될 전망이라고 보고 있습니다.

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목표 주가 하나 하나만 2천원으로 상향합니다.자세한 스토리는 리포트를 참고하세요.

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